7月31日，金融监管总局、中国人民银行、中国证监会与财政部四部委联手推出《关于健全金融机构治理的实施意见》（以下简称“意见”），此举被视为完善资本市场治理体系的关键一环。文件中明确鼓励企业为独立董事投保责任保险。
就在该文件落地前夕，中国平安宣布对董责险产品进行全面焕新，并正式推出专属服务品牌“董平安”。
实际上，自2024年7月1日新《公司法》生效以来，法律层面已首次允许公司为董事投保此类保险，这一变化直接加速了上市公司的投保步伐。据《中国上市公司董责险市场报告（2026）》数据，2025年全年共有643家上市公司披露购买计划，同比增幅达19%；截至同年年底，累计投保的上市公司数量攀升至1753家，市场渗透率突破32%。
进入今年6月底，又有近400家A股上市公司陆续披露购买或续保董责险的计划。政策引导与头部险企的产品迭代形成共振，显著激发了企业需求。这表明，董监高责任保险正逐渐从少数公司的“锦上添花”，转变为众多企业的“刚需”。需求的井喷带来了机遇，同时也对保险公司的核心服务能力提出了更高挑战。
高管责任险并非新鲜事物
董事、监事及高级管理人员责任保险（简称董责险），主要覆盖对象为公司董监高群体。其保障范围聚焦于上述人员在履职期间，因过失、疏忽、错误陈述或不当披露等行为，引发股东、投资者或监管机构追究民事赔偿责任时所产生的法律抗辩费用及赔偿金。
该险种的起源与资本市场发展紧密相连。上世纪30年代初，美国股市崩盘催生了完善证券市场监管的迫切需求。随着美国证券交易委员会成立，1933年和1934年《证券法》及《证券交易法》相继出台，上市公司董监高的经营风险随之骤增。
在此背景下，英国伦敦劳合社于1934年率先推出董事和高管人员职业责任保险，开创了先河。进入80年代后，该险种在西方资本市场备受青睐，成为保险公司的重要业务板块之一。
中国方面，2002年颁布的《上市公司治理准则》明确了高管的民事赔偿责任，推动国内上市公司首次引入此类保险。同年，平安签发了中国首张A股上市公司董责险保单。
二十余年间，董责险的保障作用日益凸显。2024年7月，历经四年调查，瑞幸咖啡22亿元财务造假案的董责险理赔细节曝光。上市前，瑞幸曾投保总限额2500万美元的董责险，其中基础层保额为1000万美元。经深入调查与多方协商，共保体最终获得700万美元赔付，覆盖部分民事和解金。
近期案例中，A股上市公司粤传媒于今年7月公告收到保险公司支付的董责险赔款1894.61万元，起因是其早年收购引发的证券虚假陈述纠纷。这是A股市场首起因并购重组标的造假引发的索赔案中，董责险完成实质性赔付的案例，有力打破了市场长期存在的“董责险无用论”。
2020年实施的新《证券法》叠加2024年起施行的新《公司法》，加之监管趋严，极大激发了企业参保热情。截至2025年底，累计投保上市公司达1753家，渗透率32%；今年上半年，近400家A股公司披露相关计划。
尽管增长迅速，但中国资本市场的董责险仍有巨大增量空间。一方面，上市公司信息披露违规行政处罚上限已由60万元提至1000万元，对董监高个人罚款上限由30万元升至500万元；另一方面，西方成熟市场董责险渗透率已超90%。
服务模式迎来全面升级
自2025年起，证监会及派出机构监管力度显著加强。去年上市公司合计收到行政处罚决定661份，同比增长11.66%。iFinD数据显示，截至今年6月23日，累计82家上市公司收到证监会行政处罚公告，涉及129份处罚文书。
当前监管呈现“集中爆发、精准打击、全链条覆盖”特征，标志着A股正式迈入“严监管、重合规、强问责”新阶段。面对新形势，企业对董责险的保障能力与服务水平提出更高要求。
然而，市场供给与客户存在错位。主流产品多停留在“事后理赔”单一模式，难以匹配强监管下董监高的系统性风险。破局之道在于：推动产品从“单一保单”向“综合风控方案”转型，将服务前置至风险识别与预防阶段，并细化本土化条款以应对国内诉讼与监管需求。
中国平安在董责险领域拥有丰富运营经验。平安产险是国内唯一设立董责险专属经营团队的主体。2018年，平安推出首个董责险专属条款。截至今年上半年，平安董责险已服务A股上市公司600余家，累计处理赔案超350件，赔款逾2亿元。
焕新后的平安董责险，通过创新服务模式将保险嵌入企业治理全过程，实现事前预防、事中管控到事后赔付的全流程覆盖，为董监高提供专属保障，助力公司治理提升。
可以说，平安董责险已从单纯的“保障”角色升级为“企业成长陪伴者”。平安集团董事会秘书兼品牌总监盛瑞生指出，平安聚焦“以公司治理促经营、促管理、促发展”，构建了涵盖科学发展战略、健全治理框架、公平股东权利、透明信息披露、有效风险管理、共赢利益相关方六大维度的良好公司治理体系。
基于此，平安整合资源推出“董平安”品牌，打造覆盖事前、事中、事后的全周期服务体系，帮助客户提升治理水平。
对企业而言，保险赔付仅是结果。相比事后保障，企业声誉、融资能力及治理架构稳定性更为关键，这关乎未来发展空间。因此，平安围绕董责险构建全方位服务体系：事前协助识别风险、完善信披与内控；事中联动律师、公关、监管等力量，协助应对舆情、问询及诉讼；事后主动跟进理赔，明确规则，保障各方权益。
平安产险党委副书记石合群强调：“我们致力于打造中国董事高管履职守护第一品牌，提供一款‘多维保障、全面防控、精准协助、切实赔付’，专注于全流程风险管理的市场产品，重新定义董责险服务边界。”
例如，平安董责险扩大保障范围，覆盖国内资本市场特有的“持股行权”与“行政和解金”。此外，基于全覆盖理念，保单效用已从行政处罚后延伸至常规监管检查及问询环节。
举例而言，某装备制造公司因“连续两年年报信息披露不准确”获证监局警示函。若信息合规审核机制提前介入，此类监管警示或可避免，从而减少对企业声誉的负面影响。
在事中协助与事后理赔环节，“董平安”专属团队提供行业与法律顶级专家咨询、合规材料准备、专人全天候跟进、直赔及预赔等服务。
对平安而言，投保只是起点。以董责险为核心的“董平安”，通过专属团队搭建头部律所、咨询机构及业内专家协同机制，形成“防—助—赔”服务模式，贯穿公司治理全程，既履行保险损失补偿职能，又发挥提升治理水平的作用。
重在过错保障，而非违法避责
董责险保障与服务全面提升，但未改变其本质——保的是“履职过程中的意外”，而非“违法犯罪”。
二者界限分明：“意外”对应过失，“违法”则含主观故意。
换个角度，若市场让董事时刻担忧签字受罚，结果将是无人敢任董事、无人敢提反对意见，独立董事沦为摆设，监督功能失效。因此，董责险旨在鼓励董事勤勉履职、敢于履职。
董责险不为“违法者”兜底，而是让认真履职的董监高免于因一次误判承担巨额罚款。反之，它有助于上市公司搭建实质有效的合规治理架构、真实透明的信息披露机制，并对董监高行为形成约束。在此基础上，企业聚焦主业、提升业绩，转化为投资者回报，方能实现可持续高质量发展。
董责险的全面推广，将助力资本市场法治环境建设，形成有效多方监督机制，警示潜在违法行为。
过去20余年，董责险进入中国市场，恰逢中国资本市场从起步到加速发展的周期。如今，随着资本市场步入高质量发展新阶段，全新“董平安”品牌发布及平安董责险焕新升级，通过“保险+服务”创新模式，平安将与上市公司、专业服务机构等携手，多维度助力中国企业提升治理水平，为资本市场稳定与高质量发展贡献力量。
