全球锂电铜箔“销冠”冲刺纽交所！
8月3日，总部位于深圳的锂离子电池铜箔生产商龙电华鑫（Londian Wason New Energy Tech）更新了招股文件。此次基础发行预计募资上限约为7857万美元。
今年6月，大搜车在纳斯达克上市，其基础发行募资规模约5100万美元，创下年内中资企业赴美IPO募资纪录。如果龙电华鑫此次发行顺利落地，它将超越大搜车，坐稳今年以来中资企业赴美IPO募资规模最大的头把交椅。
基础发行募资最多约7857万美元
招股书披露，龙电华鑫计划发行约357.14万份美国存托股份（ADS），每份ADS对应五股普通股，每股面值定为0.00001美元。承销商还握有为期30天的超额配售权，可额外购买不超过53.57万份ADS，以应对市场超买情况。
按照20美元至22美元的发行价区间测算，基于“发行数量×发行价格”的逻辑，龙电华鑫预计募资介于7143万至7857万美元之间。若取区间中间值21美元计算，公司市值或触及16亿美元。
此外，承销团由Cantor Fitzgerald、华泰证券（美国）、招银国际资本、美国老虎证券、富昌证券（香港）及VC Brokerage组成，前四家机构担任承销商代表。
多家机构及产业投资者已表达认购意向。Harvest Global Capital Investments Limited、Hithium Global Pte. Ltd.及其他投资者分别承诺认购金额不超过5000万美元、700万美元和3000万美元。合计意向认购额最高可达8700万美元，这一数字超过了本次IPO的基础发行规模。
关于资金去向，龙电华鑫规划将45%的资金用于全球产能扩张与升级，涵盖建设生产设施、采购设备以及潜在的战略投资和收购项目；约40%投入新型铜基材料、RTF和HVLP等高端PCB铜箔及先进制造工艺的研发；剩余约15%则用于补充营运资金和引进人才等日常运营需求。
公司客户“阵容豪华”
作为一家集研发、生产、销售于一体的电解铜箔企业，龙电华鑫的产品线覆盖高性能锂电池铜箔、电子电路箔（RTF和HVLP）及挠性覆铜板（FCCL）。这些产品广泛应用于电动汽车电池、5G通信、消费电子产品及储能领域。
据弗若斯特沙利文报告，以2025年销量为基准，龙电华鑫是全球最大的锂离子电池铜箔供应商，占据全球7.6%的市场份额。其客户名单囊括宁德时代、比亚迪、LG新能源、三星SDI和松下电子材料等全球领先的锂离子电池及电子电路制造商。
产能方面，龙电华鑫在中国设有七家制造工厂，包括六家配备先进设备的电解铜箔生产基地和一家FCCL生产基地。弗若斯特沙利文数据显示，截至2025年12月31日，公司拥有全球最大的电解铜箔设计年产能，规模约为18.05万吨。
技术积淀上，弗若斯特沙利文指出，2015年龙电华鑫成为中国首家成功研发并量产6µm高强度锂离子电池铜箔的企业。到了2019年，它又成为全球首家实现4µm高抗拉强度锂离子电池铜箔量产的公司。截至2025年末，公司研发团队达428人，在中国持有634项专利，另有168项专利申请正在推进中。
除了锂电铜箔，龙电华鑫还将业务延伸至PCB铜箔领域，应用范围从家用电器拓展至毫米波雷达等。公司是中国少数能批量生产超薄（HVLP）铜箔的制造商之一。龙电华鑫透露，其PCB级铜箔已供货给特斯拉、大众、比亚迪和吉利等汽车品牌，并被集成到松下工业材料的产品体系中。
2026年一季度扭亏为盈
财务数据显示，2024年和2025年，龙电华鑫分别实现营业收入87.62亿元（人民币，下同）和109.42亿元；归母净利润分别为-2.94亿元和1933.8万元。进入2026年一季度，公司营收增至40.73亿元，同比大幅增长113.7%；净利润录得1.35亿元，而上年同期尚处于净亏损6840万元的状态。
近年来，龙电华鑫的盈利状况持续向好。2025年，公司毛利润同比增长91.6%，达到7.27亿元，毛利率从2024年的4.3%提升至6.6%。2026年第一季度，毛利润更是同比激增651.7%至4.23亿元，毛利率由3.0%跃升至10.4%。
龙电华鑫分析称，新能源汽车和储能市场的稳步增长，促使加工费在经历前期价格压力后出现反弹。同时，行业向高附加值产品转型也为公司盈利提供了支撑。特别是技术门槛较高的超薄锂离子铜箔（尤其是6微米及以下厚度产品），由于工艺复杂，通常享有更高的加工费，这类产品的销量增长直接带动了整体盈利能力的提升。
作者：杨子晏
