据第一财经报道，当地时间8月3日，美国总统特朗普表态称，受伊朗战争推高原油价格影响，埃克森美孚与雪佛龙赚取了过高利润。

两大油企二季度赚翻

美伊冲突把油价推上100美元，美石油巨头雪佛龙、埃克森美孚二季度利润创下近年新高，股价一路飙升。随后，特朗普公开指责它们“赚取过高利润”。

WindClaw整理数据显示，二季度雪佛龙净利润飙升近400%，达到120亿美元，去年同期仅25亿美元，今年一季度也只有22亿美元；埃克森美孚利润翻倍至145亿美元，上年同期为71亿美元，今年一季度为42亿美元。

同时，两大石油巨头警告称，即使未来几个月原油价格下跌，由于俄罗斯和中东战争导致全球炼油能力严重短缺，高燃料价格也可能持续存在。

但在战争推高油价的背景下，特朗普在白宫发表讲话时称：“它们借着供应紧张赚得盆满钵满，我对此并不认同。雪佛龙赚太多，埃克森美孚赚太多。”特朗普称，“它们应当把一部分收益回馈民众，并且必须下调汽油零售终端价格。”

如何理解这种施压？

往下看，你会发现这恰恰是2026年最值得拆解的政治经济博弈。

核心追问很简单：特朗普到底是真的要动石油巨头的奶酪，还是只是在选举前演一场戏？更重要的是——如果你是能源股投资者，你该不该当真？

要回答这个问题，你需要同时看懂选举时间表、通胀传导机制、政策工具箱、以及油价的地缘定价逻辑。这不是刷几条新闻能做到的。

这件事，可以交给 WindClaw。

这不是简单的“反暴利”表态，背后有多重政治计算：

①中期选举焦虑（11月）

特朗普支持率已降至历史低位，中期选举面临保国会控制权的压力

美国汽油零售价从战前 $2.98/加仑飙至 $4.10/加仑（涨约 40%）

高油价直接打击消费者，成为最敏感的选前议题

② 转嫁通胀压力

油价推高物流成本和一切商品价格，加剧通胀粘性

美联储 FOMC 以 9-3 分差按兵不动，市场定价明年 Q1 前或再加息 50bp

特朗普若能把油价打下来，就等于帮美联储“减压”，同时提振民调

③ 要求石油企业“让利”

特朗普公开点名雪佛龙 CEO 沃斯，批评其在受益于政府宽松能源政策的同时，却在委内瑞拉扩产时没有给白宫“应有的认可”

要求石油公司把部分利润回馈公众，降低终端汽油价格

能源股投资者正在经历什么？

三重逻辑切换：

第一，从地缘溢价到政治折价。 此前市场给能源股的估值包含了“冲突持续→油价高位→利润丰厚”的顺风逻辑。现在多了一个反向变量：利润越高，政治风险越大。估值模型需要加入一个新的折价因子。

第二，从股东回报优先到资本开支被迫扩张。 埃克森美孚和雪佛龙过去几年的核心叙事是“资本纪律”——控制开支、最大化分红和回购。如果政治压力迫使它们增产压油价，自由现金流和股东回报率将双双承压。

第三，从供给紧张叙事到政策天花板叙事。 美伊冲突的供给冲击是真实的，但政策干预可以在需求端制造一个人造天花板。两种相反力量同时定价，波动率必然放大。

一句话结论：特朗普的“炮轰”本身可能只是选举策略，但它引入了一个市场此前没有认真定价的风险因子——能源股的超额利润正在从“护城河”变成“靶子”。

WindClaw为什么能读到这个深度

WindClaw 的「政策解读受益映射」技能，本质上做的是四件事：

把政策表态按力度分级——口头表态、行政命令、立法提案、最终落地，每一级对应不同的市场冲击权重。

然后从政策文本出发，逐层穿透到受益行业、子行业、具体公司。同时区分真正受益标的和短期情绪驱动的“伪受益”标的。

最后把政策从提出到落地的关键节点，与市场当前的预期差做对照。（Wind万得）

来源：行业资讯