作者：胡说有理

在婴配粉行业竞争日益白热化的当下，澳优乳业早已布局的另一条护城河正加速拓宽加固。这次的主角，是去年营收已突破10亿元的羊奶酪产业。

从两年前全资收购到如今释放部分股权，澳优的业务边界早已超越单纯的“卖奶粉”，正坚定地朝“全球羊奶产业生态整合者与价值创造者”这一目标迈进。此举也为中国乳业的全球化突围探索出一条新路径。值得注意的是，紧随其后，澳优宣布其成功研发并推出的全球首款羊乳CPP原料（水解样乳酪蛋白粉）已实现全面商业化，再次树立起行业羊乳精深加工的技术标杆。

1、

联手欧洲最酪生产商

近日，澳优乳业宣布与荷兰A-ware Dairy Trade B.V.（简称“A-ware”）正式签署战略合作协议。根据协议条款，澳优旗下间接全资附属公司Amalthea Group B.V.（简称“Amalthea”）将向A-ware出让35%股份，而澳优将以65%的持股比例继续保留控股股东地位。

据悉，Amalthea于1990年在荷兰创立，主要在全球范围内从事羊奶加工及奶酪制作。该公司不仅拥有全自控奶酪生产厂房，还具备从奶农生产、加工到消费者终端的全自控产业链，可向市场提供从软质到硬质的全系列奶酪产品。其半硬质羊奶酪产量在“奶酪王国”荷兰位居第一，并多次斩获荷兰羊奶酪金奖。

作为买方，荷兰A-ware的背景同样深厚。这是一家以奶酪为核心的乳制品国际批发与贸易商，拥有覆盖全球的成熟分销网络和完善的销售体系。其母公司Royal A-ware集团拥有超130年食品行业运营经验，是欧洲最大的奶酪生产商，旗下运输业务覆盖欧洲大部分地区。

本次合作协议签署后，Amalthea将向A-ware独家供应半硬质羊奶酪、软质羊奶酪等产品，而A-ware则承诺采购一定数量的产品。在此基础上，双方将在多个层面实现资源互通与价值共创，有效支撑发展目标的达成。

在产能利用方面，得益于可预期的长期稳定合作，Amalthea将进一步释放产能，稳固其作为奶酪供应商的市场份额，并极大提升其羊乳清产量，从而满足需求强劲的原料市场；而A-ware则可获取稳定的独家山羊奶酪货源，通过牛羊乳酪产品组合的互补，优化自身品类结构。

在市场拓展方面，双方将重点发力软质山羊奶酪品类。当前，Amalthea已掌握CleardMilk专利技术，这一技术是软质山羊奶酪的核心生产基础，在保留纯正天然风味的同时可延长成品保质期；依托A-ware成熟的销售网络与渠道资源，双方共同挖掘软山羊奶酪的消费新潜力。

Royal A-ware董事会主席Jan Anker也表示，很高兴能以此方式进一步深化与澳优乳业现有合作。当前山羊奶制品的市场需求持续攀升，此次布局将为客户提供更丰富的产品矩阵。此外，本次合作与其打造以市场需求为核心导向的一体化供应链战略高度契合，A-ware也正借此打通从牧场到消费者的最短链路。

2、

以股权换市场，锁定未来10年羊奶全链价值高地

值得注意的是，此次澳优出售35%股权的Amalthea，是其在两年前刚刚完成100%持有的。

作为全球羊奶粉领军企业，早在2022年10月，澳优通过Ausnutria B.V.收购，持有Amalthea已发行股份的50%。2024年7月，澳优乳业再次宣布，完成对Amalthea 余下50%股份的全部收购。至此，后者成为澳优旗下全资子公司。

众所周知，羊奶酪生产过程产生的羊乳清，是婴幼儿配方羊奶粉添加的核心原料，目前我国羊乳清资源主要依赖国外进口，是较稀缺的婴配粉原料。澳优在完成对Amalthea全资持有后，可谓一箭三雕，锁定澳优在羊奶产业一“羊”当先格局，同时，澳优产品体系将新增奶酪品类的补充。而生产奶酪同时产出的羊乳清粉原料，将帮助澳优实现核心羊奶粉原料的内部自给自足，进一步强化羊奶产业链绝对竞争优势。

数据说明一切。2025年，澳优奶酪业务营收超过10亿元，同比增长了4倍多，进一步加深全球化战略护城河。同年，澳优乳业还推出水解羊奶酪蛋白粉、水解羊乳清蛋白粉、羊乳铁蛋白以及羊初乳粉四大羊乳原料，填补羊奶产业水解蛋白原料配套的市场空白；公司独有的羊乳酪蛋白酶解技术攻克了羊乳酪蛋白利用率低的行业共性难题，其核心技术达到国际先进水平，并获得多项发明专利。

作为自己的核心优势，业绩表现也非常亮眼，如今澳优又为何出售部分股权？原来，这盘棋已下得远不止“一箭三雕”那么简单了。

据了解，交易完成后，未来十年，Amalthea继续负责羊奶酪生产及高品质乳清蛋白加工等业务，而A-ware将利用其全球成熟的销售体系为Amalthea独家推广和销售旗下产品。双方将充分发挥各自在产品、技术、渠道、市场洞察等方面的优势，携手聚力产销协同，加速推动羊奶酪产品迈入更广阔的国际市场。

澳优在公告中也明确表示，该合作将使集团有力确保营运稳定及收入得到充分保障，且产能得以善用；让集团可更完善地进行财务规划，尤其提升收入预测准确性，确保Amalthea营运稳定。

很显然，如果说两年前全资收购Amalthea，澳优解决了“有”的问题——拥有了顶级羊奶酪产能和稀缺的羊乳清粉来源；如今出售35%股权给欧洲最大的奶酪生产商A-ware，澳优解决的是“卖”的问题。从“全资控股”到“战略联姻”,澳优是以空间换时间，以股权换市场，从而打通全球销售经脉，让澳优从一个“生产商”升级为能掌控全球渠道的“品牌商”。

3、

化“内卷”为动力，探索中国乳业全球化突围新路径

全球的奶酪市场到底有多大，能让澳优与A-ware为未来十年提前买单？

据了解，随着健康饮食浪潮兴起和高蛋白膳食普及，奶酪正成为全球乳制品市场体量庞大、增长稳健的核心品类。全球市场调研机构Grand View Research数据显示，2026年全球奶酪市场规模2272亿美元，预测2026-2033年复合年增长率将达5.8%，增速领跑乳制品细分赛道。

正是基于对奶酪市场需求迭代、消费场景扩容与奶酪产业链高附加值属性的深度洞察，澳优乳业与A-ware更下一城：双方将共同出资，对Amalthea奶酪工厂进行进一步升级与扩建，目的就是以此响应全球市场对羊奶酪日益增长的需求，实现奶源的高效利用。

显然，对于澳优来说，合资扩建工厂不仅能进一步降低羊乳清的综合成本，同时，其推出的水解羊乳清蛋白、羊乳铁蛋白等新原料，也标志着澳优正将副产品高价值化，从卖“基础原料”向卖“核心功能原料”转型，这将大幅提升其在整个羊奶产业链上的附加值和定价权。

值得关注的是，就在前不久刚刚举行的 第十七届中国奶业大会期间，澳优宣布，其成功研发推出的全球首款全羊乳CPP原料（水解羊乳酪蛋白粉）已实现全面商业化。此项科研成果攻克了羊奶产业长期存在的发展痛点，精准匹配市场蛋白食品新消费需求，再度树立行业羊乳精深加工技术标杆。

据悉，羊乳CPP应用场景广阔，可适配婴幼儿配方奶粉、调制乳粉、特殊医学用途食品、营养品等多品类。目前澳优旗下应用该原料的儿童粉、成人粉等调制乳粉已进入开发阶段，主打降尿酸、促眠功效的营养品配方也在同步设计中，不久将面向市场推出系列终端产品，拓宽羊奶功能营养边界。

当下，中国婴配粉市场内卷的本质其实是存量博弈。作为全球化布局的澳优，其思路早已悄然改变，那就是用中国市场的品牌和资本实力，整合欧洲的优质产能，再通过欧洲巨头的渠道，将产品卖向全球。这相当于把“内卷”的压力，转化为全球化扩张的动力。羊奶酪在欧美是成熟市场，增长稳健，这为澳优提供了婴配粉之外的新增长曲线，有效对冲了单一市场的风险。

将产品卖向全球转化内卷压力，其实佳贝艾特已是一个很好的佐证，2025年其海外市场销售规模接近10亿元，连续三年复合增长率超过50%。

以羊奶酪为支点，撬动从婴配粉核心原料、成人营养到功能食品原料的广阔市场，让每一滴羊奶的价值都得到最大化利用；这条以“全球优质产能+自主核心技术+国际巨头渠道”构筑的护城河，其宽度和深度，已非传统的市场占有率和品牌知名度所能衡量。

对于澳优而言，这不仅是筑高拓宽护城河，更是在为整个中国乳业的全球化突围，探索出一条“以我为主、整合全球”的新路径，向全球性的规则制定者和价值整合者迈进。未来十年，随着合资工厂的扩建和全球市场的深耕，澳优在羊奶酪乃至整个羊奶产业的话语权和“统治力”，或将迎来真正的爆发。

澳优乳业执行董事、总裁任志坚也表示，此次签约是公司持续深化全球化战略布局的重大成果，公司立足国内国际双循环格局，持续整合全球优质乳业资源、联动国际产业伙伴协同创新，向着“成为全球最受信赖的配方奶粉和营养健康公司”的愿景稳步迈进。