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界面新闻记者 | 宋佳楠

7月30日，苹果公布了2026财年第三财季财报（统计截止至6月27日）。这一季度，苹果在总营收、净利润及每股收益三项核心指标上均刷新了同期历史纪录，多项硬件业务的收入也同步打破了六月季度的过往高点。

不过，美股盘后交易时段气氛急转直下，苹果股价直线跳水，盘中最大跌幅触及8.37%，截至发稿时下跌6.33%。一夜之间市值蒸发超3000亿美元，此前业绩带来的正面情绪被完全抵消。

数据显示，苹果该季度总营收达到1094.2亿美元，同比上涨16%，高于LSEG统计的分析师一致预期1086.5亿美元；稀释后每股收益为2.02美元，同比增幅达29%。其中0.11美元的收益源自美国关税退税的一次性利好，若剔除这一因素，其盈利表现依然小幅跑赢市场预估。

公司季度净利润录得297.89亿美元，同比增长27%，经营现金流创下六月季度历史新高。综合毛利率维持在50.1%的高位，关税退税额外拉高了约2个百分点的毛利水平。

苹果最新财报核心业绩数据 图片来源：苹果官网

“今天我们创下史上最佳6月季度业绩，iPhone、Mac、服务业务及所有地区市场均实现营收两位数增长。在2026苹果全球开发者大会上，我们推出全新Siri AI，同步发布苹果全系最新软件创新成果与重要的儿童安全新功能。”苹果CEO蒂姆·库克在财报中这样表示。

硬件板块依然是拉动苹果整体营收的核心支柱。iPhone贡献了近一半的收入，季度营收542.5亿美元，同比增长21.7%，创下历年六月季度最高销售规模，高端Pro机型持续推高整体均价。即便全球智能手机大盘持续萎缩，苹果的市场份额仍逆势抬升至20%，与安卓阵营竞品进一步拉开距离。

Mac业务营收103.5亿美元，同比大涨28.7%。年初推出的搭载M5系列芯片的MacBook Air与MacBook Pro持续供不应求。库克在业绩电话会中补充道，Mac在大中华区、东南亚等新兴市场销量创下同期历史新高，高端办公需求仍在持续释放。值得注意的是，这也是库克在担任苹果CEO期间最后一次主持财报电话会议。

此外，可穿戴设备、家居及配件营收78.8亿美元，同比增长6.5%；iPad营收61.9亿美元，同比小幅下滑约5.9%。受平板整体换机周期拉长影响，该品类增速偏弱，成为硬件板块中唯一出现营收同比下滑的业务。

分区域市场来看，欧洲与大中华区以22%的同比增速并列增长第一；美洲区营收457.8亿美元，同比增长11%；日本及亚太其他地区则保持稳健的双位数增长。

尽管大中华区22%的增速在全球维度表现亮眼，但机构此前普遍预期增速可突破25%。国内安卓旗舰、折叠屏产品分流了部分高端用户，叠加本土互联网服务生态竞争加剧，拖累了服务板块的本地变现能力，这成为了资金担忧的区域风险点。

真正引爆股价暴跌的关键，在于苹果CFO凯文·帕雷克披露的第四财季营收指引。他预计9月所在财季的营收将同比增长9%至11%，区间上限低于华尔街一致预期的12.1%。帕雷克提及两大压制因素：一是外汇汇率波动将拖累整体增速2.5个百分点；二是芯片、内存供应短缺带来的负面影响将环比显著扩大，iPhone、Mac、iPad三大核心产品线均会受到产能约束。

库克进一步解释称，当前需求端并未走弱，反而是终端订单远超供应链承载能力。先进制程自研芯片产能与DRAM内存供给双重受限，“我们正在为供应链苦苦挣扎，供应链的灵活性远低于往常，即便提前备货拉动出货，产能天花板依旧难以突破”。库克透露，当前内存市场仅有三家核心供应商，公司正在评估扩充供给渠道的全部可能性，以缓解成本与供货的双重压力。

财报发布当日，苹果董事会同步宣布每股派发0.27美元现金股息，将于8月13日完成发放，旨在稳定股东回报。然而，分红利好无法对冲增长指引不及预期带来的抛压。

综合来看，苹果已走到新旧增长逻辑切换的关键节点：硬件产品需求依旧坚挺，AI生态长期布局初见雏形，但短期供应链瓶颈、服务业务增长乏力以及海外汇率逆风三重因素叠加，抹平了当期亮眼财报带来的估值红利。

这也表明，资本市场不再满足于过去苹果季度的历史新高，而是更关注未来一年苹果能否突破产能、成本、业务增长三重天花板。这场“业绩涨、股价跌”的反差行情，也为即将到来的新品周期与AI商业化落地，埋下了市场博弈的伏笔。