雷递网 雷建平 7月30日
中际旭创股份有限公司（证券代码：03308，简称：中际旭创）今日正式登陆港交所。
此次发行定价为980港元，共发售5450万股，募集资金总额达534亿港元。扣除约5.19亿元的上市应付费用后，公司获得的募资净额为528.91亿元。
港股每手交易单位为50股，意味着投资者入场需准备近5万港元资金，这一门槛对普通散户而言确实不低。
尽管有阿里、腾讯、高瓴等知名机构站台，中际旭创上市后依然未能幸免破发命运。截至发稿，其股价报901.5港元，较发行价下挫8%；按此价格测算，公司总市值约为1.05万亿港元。同日，中际旭创A股大跌15.88%，市值跌穿万亿关口，目前估值约8928亿元。
基石投资者浮亏情况
本次上市，中际旭创共引入29家基石投资者，合计认购金额34.5亿美元（约合270亿港元）。
具体来看，淡马锡认购3亿美元（其中旗下太白认购2.4亿美元，True Light认购6000万美元）；高瓴旗下HHLRA认购3亿美元；JPM AM认购2.5亿美元（含JPMIMI的1.535亿美元及JPMAMAPL的9650万美元）；贝莱德同样投入2.5亿美元。
云锋基金旗下YF Capital与Aspex各认购1.5亿美元；中东资本ADIA、Wellington、Perseverance Asset Management、Indus基金、Mirae投资者、NGS Super基金、CPE、Boyu Capital、WT Asset Management、奇点资产、泰仁、Hao基金及Janchor基金则分别认购1亿美元。
此外，IDG Capital认购9000万美元，Ninety One Asia认购1000万美元；阿里巴巴、腾讯、CPP Investments、Oaktree、CP Black Dragon、周大福企业、Athos Capital、TAL基金、Burkehill、General Atlantic及Huadeng Technology均认购5000万美元。
若以中际旭创下跌8%计算，淡马锡与高瓴面临约2400万美元（折合1.6亿元）的账面浮亏，阿里巴巴和腾讯的浮亏约为400万美元。
板块深度调整，股价已回调超四成
市场常将中际旭创、新易盛、天孚通信并称为“易中天”。新易盛是全球光通信模块的核心供应商之一；中际旭创作为国内光模块龙头，在800G产品出货上占据优势；天孚通信则在硅光引擎领域保持领先。
这三家企业与AI算力基础设施需求紧密绑定。得益于CPO（共封装光学）等前沿技术的布局，它们乘着人工智能算力爆发的东风，近年股价与业绩表现亮眼，因而被市场戏称为“易中天”。
近期，“易中天”们持续走低。从2025年中至2026年6月，整个光产业链经历了一整年的结构性牛市。如今，市场开始集中修正过去一年被推向极致的乐观预期，光模块赛道整体进入估值消化期，分歧迅速放大。作为板块内弹性较高的标的，各家均遭遇深度调整。
同时，高速光模块赛道参与者逐年增多，市场担忧竞争加剧会压缩盈利空间。加上市场对光产业链“高壁垒”的传统认知出现分化，进一步推动了相关标的的集体回调。
回顾此前，中际旭创曾在2026年6月26日触及1367元的高点。相较于今日股价，其累计回调幅度已超过40%。与此同时，新易盛股价也下跌16%，目前报价352元，市值为4908亿元。
——————————————
雷递由媒体人雷建平创办，转载请注明来源。
