7月28日，中国人民银行公布二季度金融机构贷款投向统计报告。
央行数据显示，截至报告期末，短期贷款及票据融资余额为69.68万亿元，较上年同期增长12.3%，上半年累计新增5.53万亿元。中长期贷款余额达到123.93万亿元，同比增长6.1%，上半年增加额同样为5.54万亿元。
光大证券研究所副所长、金融业首席分析师王一峰指出，二季度起固定资产投资增速偏弱，加之地方政府隐性债务置换、企业债贷融资渠道切换等多重因素交织，导致对公中长期贷款投放动力不足，短期贷款与票据因此承担了一定的补位角色。
本外币科技型中小企业贷款余额同比增长20.1%
人民银行统计资料显示，2026年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额录得282.63万亿元，同比增幅为5.2%，上半年人民币贷款净增10.72万亿元。
同期，本外币企事业单位贷款余额为197.47万亿元，同比增长8.2%，这一增速高出各项贷款整体水平3.1个百分点，上半年该板块增加11.26万亿元。
从用途维度拆解，固定资产贷款余额为79.27万亿元，同比增长3.2%，上半年增加2万亿元；经营性贷款余额83.24万亿元，同比增长10.8%，上半年增加7.12万亿元。
王一峰分析称，上半年对公贷款继续发挥信贷“压舱石”功能，科技、绿色等重点领域的信贷投放维持较高热度，有力提振了信用活动增长；不过，基建、房地产等传统行业受需求疲软制约，贷款扩张相对乏力，行业内呈现出显著的“K”型分化态势。
据统计报告，2026年二季度末，本外币绿色贷款余额达48.63万亿元，同比增长14.5%，上半年增加3.82万亿元。
截至2026年二季度末，获得贷款支持的科技型中小企业数量为30.56万家，获贷率提升至50.8%，较上年末提高0.6个百分点。本外币科技型中小企业贷款余额为4.15万亿元，同比增长20.1%，增速比各项贷款平均水平高出15.0个百分点。
同一时间点，获得贷款支持的高新技术企业有29.34万家，获贷率为58.3%，比上年末上升1.0个百分点。本外币高新技术企业贷款余额为21.53万亿元，同比增长14.6%，增速高于各项贷款9.5个百分点。
对于下半年走势，王一峰判断，“稳投资”有望成为“稳信贷”的关键抓手，建议重点关注以下三个方向：
其一，8000亿元新型政策性金融工具正逐步落地，伴随相关资金拨付使用，项目层面的配套融资具备增长空间；
其二，上半年国债及地方债发行节奏慢于去年同期，对应的新增项目贷款增长较为平淡；此外，可观察中央预算内投资增量落地后，对后续配套贷款的带动效应；
其三，地方置换债对存量贷款的侵蚀效应在减弱。上半年地方特殊再融资债合计净增1.6万亿元，对照年初2万亿元的额度上限，下半年置换债发行量可能相对较少，对存量贷款的拖累预计减轻。
不含个人住房贷款的消费性贷款余额同比下降1.7%
住户贷款方面，2026年二季度末，本外币住户贷款余额为82.91万亿元，同比下降1.3%，上半年减少3674亿元。细分来看，经营性贷款余额25.79万亿元，同比增长2.8%，上半年增加6889亿元；不含个人住房贷款的消费性贷款余额20.83万亿元，同比下降1.7%，上半年减少3400亿元。
王一峰分析认为，经营贷保持低速增长，非房消费贷负增幅度有所扩大。在需求不足的压制下，二季度零售贷款读数延续偏弱格局。其中，经营贷增速持续放缓。个体工商户等零售小微客群的经营状况与居民消费景气度关联紧密，在内需承压背景下，小微客群的信贷需求出现收缩，风险暴露增多，使得经营贷投放难以独善其身。
针对非房消费贷，王一峰指出压力有所加剧。二季度末非房消费贷同比下降1.7%，延续了自2025年一季度以来的逐季降速趋势。
展望未来，王一峰判断，零售贷款需求的修复过程预计较为缓慢，“促消费”政策需在改善收入、优化供给等层面发力。上半年居民贷款整体呈现负增长，按揭、经营贷、消费贷投放均持续承压，反映出居民端资产负债表修复进程缓慢，加杠杆的能力与意愿均显不足。下半年，尽管预估稳定消费政策会有进一步安排，但预计其强度尚不足以直接带动零售端贷款需求快速修复，仍需看到就业、收入、预期等长周期变量出现实质性改善，方能带动消费、购房需求持续回升。
每日经济新闻
